Grégory PADBERG – L’article de la semaine


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Article de la Semaine, par Grégory PADBERG :

Une chambre de compensation pour les dérivés de crédit  « Le marché des CDS souffre actuellement d’un défi cit d’infrastructure : en dépit de sa taille (62 000 milliards de dollars) et de sa croissance exponentielle, ce marché reste essentiellement de gré à gré (OTC), ce qui constitue son talon d’Achille. Les rapports Corrigan 2 et 3 ont souligné ces vulnérabilités et les risques opérationnels etfi nanciers engendrés. Premier opérateur d’infrastructure de marché aux États-Unis, DTCC a déjà mis en place en 2007 un entrepôt (trade warehouse) pour recenser certaines opérations de credit default swap (CDS).En revanche, il n’existe pas à ce stade de service de compensation par contrepartie centrale qui permettrait de mieux gérer le risque de contrepartie.Le risque de contrepartie attaché à ces produits a augmenté : suite à la crise financière, la solidité de la plupart des intervenants du marché est désormais sujette à caution. Or, le marché ne fonctionne que si les acheteurs de protection ont la garantie d’être indemnisés par leur contrepartie en cas de défaut. La chambre de compensation, en se substituant à la contrepartie en cas de défaillance, procure cette sécurité indispensable aux transactions. »…

AESB Descartes Finance- Secrétariat Général – Jean Séry‘s insight:

See on www.gregopad.com

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